新三板“小IPO”破冰 投资新三板是否“有利可图”?

2020-07-07 09:44:03

资本市场改革的东风吹到了新三板。7月1日,新三板精选层“打新”正式开启,首批获得证监会核准公开发行的两家公司进入申购阶段,120多万户合格投资者得以“一亲芳泽”。而上周获准公开发行的精选层新股共有8只,包括来自江苏的苏轴股份和同享科技。

相比A股,精选层打新的“中签率”大概率提高,投资者该如何踏上“淘金”之旅?江苏公司又会在新一轮改革中有何表现?答案正在揭晓。

18家苏企在证监会辅导备案

上周发行的8只新股中,有2家来自江苏,再一次向市场传递了江苏“盛产”优质公司的信号。

其中,新三板创新层公司苏轴股份,主要从事滚针轴承及滚动体的研发、生产及销售。2019年,苏轴股份各项业绩数据均实现上涨,全年营业收入为4.32亿元,同比上涨4.86%,归母利润为6633万元,同比上涨5.14%。

“公司一直走‘专精特新’的发展道路,扎扎实实干‘苦活’,自1958年以来就专注于滚针轴承行业,通过持续不断地引进、消化、吸收和再创新,已成为国内滚针轴承领域品种最多、规格最全的专业制造商之一。”苏轴股份董秘沈莺告诉记者,目前,公司已连续三年在轴承行业滚针轴承企业中产量排名第一,通过此次精选层“小IPO”,公司将更容易被投资者关注,公司价值也能得到进一步体现。

“江苏新三板企业有着数量多、优质企业比例高的特点,是中介机构争抢的‘香饽饽’。”上海一位券商人士告诉记者,新三板精选层改革让众多机构“闻风而动”,江苏则是大家纷纷安置“重兵”的首选阵地。

江苏省地方金融监管局提供的数据显示,截至2019年末,全省新三板挂牌公司达1070家,数量位居全国第三,全年挂牌公司开展定向增发90家次,融资合计56亿元,融资额居全国第一。

记者还了解到,截至6月30日,江苏地区累计18家企业在证监局辅导备案,拟公开发行并在精选层挂牌。其中已向股转系统提交申报材料的有6家,已通过股转系统审核的有5家,已获得证监会核准的除同享科技、苏轴股份之外,还有森萱医药和鹿得医疗。

超百万投资者欲分“一杯羹”

随着新三板精选层打新启幕,越来越多的投资者开始关心,投资新三板是否“有利可图”?

对此,安信证券新三板首席分析师诸海滨预计,精选层首批公司的打新收益或将非常可观,考虑到时间较紧,初期新成立可参与打新的机构及投资人较少,收益率将维持在较高区间,而后续随着参与产品的逐渐增多,收益率将呈现逐渐下行趋势。根据诸海滨测算,精选层首批公司的打新收益或在1%至2%之间,年化收益率可达4%至8%。

除了打新收益,新三板精选层公司的估值还明显低于科创板、创业板。据华夏基金研究发展部副总裁李曾介绍,精选层挂牌满一年后符合证监会和交易所规定的基本上市条件企业,都可以直接转板去沪深交易所,无需证监会核准。而精选层公司的市盈率主要集中在10至20倍、20至30倍两个区间,合计占比达70.7%,相比之下,科创板公司的市盈率主要在30倍以上,创业板公司的估值集中在30至60倍。“这样就可以在低估值板块投,在高估值板块退,可以‘从头吃到尾’。”李曾说。

虽然收益可以预估,仍有不少投资者担心“入局”之后是否会出现流动性问题,导致自己“被坑”。对此,开源证券中小企业服务部负责人彭海测算,按照目前已上会及即将上会企业的募集资金情况估计,精选层首批企业的募集资金金额在100亿元左右,与科创板首批25家企业募集370亿元相比,精选层资金约为科创板的三分之一,而投资者数量比例也基本为三分之一,因此精选层的流动性是无需担心的。

实际上,更多投资者选择下水“游泳”,而不是在岸上观望。数据显示,券商新三板开户6月份迎来爆发,头部券商开户月均破万。截至6月24日,95家主办券商新三板开户数达到125.64万人,平均每家券商开户1.32万户。其中,华泰证券新三板业务开户数最多,达到77263户。

嫌门槛高可“借道”公募基金

“投资新三板,我也知道一定有机会赚钱,但是到底怎么投资,应该有怎样的策略?”近日,在国信证券南京洪武路营业部,一个中年人向投资顾问的提问,道出了很多投资者的心声。

国信证券投顾谭勇则告诉记者,想要参与当前的新三板精选层打新,依然有着高于普通A股的门槛——本人名下证券账户和资金账户内的资产日均人民币100万元以上,以及具有2年以上相关经验,在满足以上两点后,就可以“聊聊投资策略了”。

在谭勇看来,个人投资者参与新三板精选层投资可根据投资期限确定策略。短期看,7月1日正式开启的网上打新,投资者可以参与并练手。中期看,在精选层正式挂牌后,投资者可在精选层中重点挖掘准转板概念股。“长期看,投资者可重点寻找基础层里具备高成长性的潜力企业,从基础层到创新层,再到精选层以及转板上市,做真正的价值投资者。”谭勇说。

李曾则提出,精选新兴细分行业的成长股是投资新三板的核心理念,相关行业包括TMT、生物医药、新能源产业链、新兴消费、高端装备制造等。具体如何选股,李曾给出了4个标准,分别是上一年收入不低于1亿元;上一年的净利润不低于3000万元;最近20个交易日平均市值不低于5亿元;公司近一年经营活动产生的现金流净额为正或者最近两年累计研发投入合计超过5000万元或者最近20个交易日平均市值不低于15亿元。

如果觉得投资门槛太高,并且涉及很多遴选标准的投资策略太复杂,记者了解到,投资者还有更便捷的途径——购买新三板公募基金。截至6月20日,在首批6只可投新三板的公募基金中,华夏基金、富国基金、万家基金、招商基金旗下产品已经成立,募集总规模67亿元。其中,已有基金积极“进场”。比如富国基金旗下新三板基金——富国积极成长一年定开混合基金就以战略投资者身份参与准精选层公司颖泰生物的战略配售。富国基金表示,将以公司未来的预期成长性为核心,从公司所在行业的发展状况、在行业中的竞争地位、创新能力等多角度研判公司的成长质量和成长可持续性,精选具有良好成长潜力的新三板精选层挂牌公司纳入基金的股票投资组合。

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