风投 来源：华尔街见闻 2021-11-17 15:05:12
11月17日早盘，锂电池板块再度大涨，西藏珠峰、融捷股份、天齐锂业等强势涨停，拓邦股份、赣锋锂业等走高。
消息面上，昨天的第十四届中国—拉美企业家高峰会上，西藏珠峰与阿根廷共和国萨尔塔省政府正式签署了《萨尔塔省盐湖资源工业化开发项目投资协议》，此次协议的签署标志着，西藏珠峰在阿根廷规划总投资额17亿美元两个盐湖开发项目正式启动。
另外，据央视财经报道，年初以来碳酸锂价格涨幅已经超过230%，不过业内人士分析认为，目前新能源锂电池原材料上涨所带来的成本压力，暂时还处在电池企业到整车制造企业之间。
基本面上，国泰君安称锂价或将迎来第三次上涨，中金公司也判断新能源汽车将迎来重要拐点。
欧洲锂资源出现突破
近日，全球领军的锰、镍、矿砂、高性能合金生产商Eramet(法国埃赫曼集团)发布公告称，其将携手中国青山实业，重新启动阿根廷盐湖提锂工厂的建设。
资料显示，法国Eramet通过子公司Eramine Sudam閞ica全资控股位于阿根廷萨尔塔省的Centenario-Ratones盐湖，其总面积约500平方公里，目前探明储量110万吨碳酸锂当量、资源量近1000万吨碳酸锂当量，平均锂浓度近400mg/L。
五矿证券认为，Eramet加快转型清洁能源金属的里程碑，这是欧洲锂资源战略布局的一大步。
1)欧洲作为全球主要的新能源汽车终端市场之一，目前锂资源需要全部外购，Centenario-Ratones是欧洲企业运营的第一个大型锂资源项目，投产后将为欧洲市场带来一定程度的自供安全保障，缓解“锂资源焦虑”。
2)Eramet、青山切入锂资源，也是传统金属矿业巨头向清洁能源金属转型的范例，这也将愈发成为行业趋势。
3)长期来看，更高效、更绿色的提锂技术有望逐步改变锂行业生态，助推锂行业走向成熟，但当下行业正在持续迎来更大量级的需求增量，这迫切要求高置信度产能和成熟工艺进行高效、饱和放量。
新能源汽车渗透率将破临界点
中金指出，2022年全球主流市场的新能源汽车渗透率将突破10%临界点，接下来将进入S型增长曲线的陡峭阶段。中国是全球最主力的市场和产地之一，预计中国新能源乘用车2025/30/50年的渗透率分别达30%/61%/90%，对应产量为747/1736/3629万。
由于新能源汽车渗透加速，中金预计燃油乘用车保有量将提前至2025年触顶;并且新能源乘用车保有量，将在2034年超过燃油车，这或导致汽车用油、汽车服务、充换电设施、居民用电等行业假设出现重大变化。
锂价或将迎来第三次上涨
据国泰君安研报显示，期货端无锡盘碳酸锂2112合约上周持平为22.0万元/吨;锂精矿端，上周锂精矿价格为1870美元/吨，较前一周涨240美元/吨。
行业盈利方面，前期随着精矿价格上涨，目前单吨锂盐毛利略降：从2.7→2.5→2.4→2.2万左右，近期锂盐产品价格大幅上涨，冶炼厂单吨毛利回落至6.1万/吨。
国泰君安表示，总体上锂盐价格依然没有明显变化，保持在一个比较稳定区间，预计11月末至在12月集中备货期间，电池级碳酸锂有冲过20万元/吨的可能。一方面，考虑到需求增长，不认为有下跌可能。另一方面，临近年底，多数厂商为了尽快回款，不会采取之前囤货居奇的策略。
华安证券也指出，逐步进入冬季，盐湖供给一定程度收缩，而贸易商在高位获利出货，同时限电逐步缓解需求释放，供需仍然紧张，光大证券也表示，2022年新增锂资源产量最少，全球锂资源供需缺口约3.4万吨LCE;未来五年锂资源供给侧CAGR30%低于需求侧的34%，因而锂价仍有上行空间。
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