风投 来源：21世纪经济报道 2026-10-20 11:54:58
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10月20日，港股人工智能概念走强，截至发稿，五一视界（06651.HK）涨10.02%，海清智元（01392.HK）涨4.66%，MINIMAX-W（00100.HK）涨2.91%。
10月19日晚，MiniMax正式发布新一代Flash模型M3.1 Flash。此前以匿名身份处理超200T Token的SpaceBunny模型，正是M3.1 Flash的早期版本。M3.1 Flash实现了推理速度提升3倍、使用成本降低70%。
花旗在报告中称，M3.1 Flash的推出凸显中国AI竞争的焦点正在加速向端到端智能体工作流以及推理成本效率转移，该模型巩固了MiniMax的竞争地位，并可能加速其在开发者及企业生态系统中的B2B变现进程。
万联证券指出，模型服务正围绕具体工作负载提供更细分的选择，用户可按任务要求选择"更快"或"更省"的模型与服务，模型厂商有望通过差异化产品提升调用效率和付费转化。降低高频调用成本、缩短多步骤流程等待时间，有助于改善用户体验与单位经济性。
国信证券表示，轻量化模型能力快速跃迁，单位参数性能和Agent能力同步提升，AI推理任务正从云端向边缘和终端设备扩散。端侧算力设备进入密集发布期，随着小参数模型性能提升，本地知识库、软件开发、内容生成等任务有望率先迁移至端侧。
参考研报来源：
万联证券-《计算机行业：全面实施"人工智能"行动，人工智能普及率超50％－跟踪报告》-2026年10月12日
国信证券-《人工智能行业专题(22)：30B模型智能水平快速崛起，推动端侧算力发展》-2026年9月26日
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