财经 来源：蓝鲸基金 2023-02-14 08:45:43
对于2023年的宏观经济，董承非表示，2023年中国经济预计会温和复苏，类似2009年的V型反转的期望可能要落空。从国家的期望和定调来看，经济增长预计要兼顾速度和质量。在地产层面，销售数据仍未显著回暖。但这一点对于A股市场而言未必不是好事，“可能会走得慢一些，但可能会走得远一些”。
在配置风格上，董承非也均明确表示，对于2023年的组合配置，其倾向于“大盘价值+小盘成长”。
具体而言，董承非称，深度价值的大盘股主要看分红收益。具有比较高分红率的板块和相关个股，资产负债表没有很大杠杆，其业绩可持续性、稳定性相对较高。相关标的在未来很长的一段时间，都属于全社会低风险资金的“稀缺标的”。这是底仓的配置。
而作为“攻击”的品种，董承非则强调，管理小规模资金后，从长线来看，会选择质优的一些小盘成长股，作为弹性配置。
具体细分行业上，董承非表示，目前其在小盘科技股中配置的半导体行业股票相对会多一点。董承非认为，半导体是一个“周期成长行业”，此前半导体周期向下经历了较长时间，很多上市公司的业绩都已经连续三个季度乃至连续四个季度下滑，股价风险也基本得到释放。
随着周期向下的因素得到充分的反映，“未来包括现在很火的AI(人工智能)，都会加大半导体的需求，所以半导体行业成长的一面肯定会体现出来。”“无论半导体行业是今年上半年复苏，还是今年下半年复苏，至少时间是站在投资者一边”“拿得越长，可能会越有利。”董承非称。
对于科技股，董承非中长期较为看好。在他看来，2011年之前市场是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但未来10年，最牛的资产是科技，因此，目前个人研究的精力主要放在了科技板块。
“投资科技一方面源于时代的需要，另一方面则源于政策的鼓励，在目前的国际形势下，科技自强是必然趋势。”
具体来看，董承非坦言自己目前重仓半导体板块。“半导体是一个周期成长行业，周期向下的因素在市场上已经得到充分反应，股票股价跌幅已经非常深。与此同时，人类对芯片、计算的需求是刚性的，未来包括目前关注度很高的人工智能行业，肯定会拉动对半导体的需求，中国的半导体一定能发展起来。”
除半导体外，董承非在2023年重点关注的板块还包括电力、运营商、半导体、必选消费和线下零售等。
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